А когда установка Виндов потребует перезагрузку, БИОС ноута увидит этот виртуальный диск с которого надо продолжать установку?
Нет.
А что если дистрибутив (не образ) ХР положить на диск Д ноута и оттуда начать сетап? Получиться?
Да. Только на всякий пожарный ставь ХР, как вторую ОС. Она сама пропишет загрузочное меню, где себя выберет по умолчанию. После установки можно 2000 прибить, а меню подредактировать. По ХР стоит поискать настроечные мануалы, коли комп старенький. У меня на одном ноуте (P-MMX 166, 64 Мб оперативки) ХР после обработки летает весьма шустро.